yangfanripple

自己感觉上午比下午要难，下午时间充裕很多，就是计算比较多不过要算的都比较正常。上午的比较BT，我时间几乎不够用，考完感觉特别差。。。

 

嗯，同意同意。我觉得下午有70的，上午就比较乱。

dateki

QUOTE:

以下是引用jcx_yy在2011-6-5 21:21:00的发言：
future价格肯定小雨forward的 因为有default risk（futures有clearing house)

nono这题选价格和利率负相关

Vogue

QUOTE:

以下是引用dateki在2011-6-5 21:25:00的发言：

nono这题选价格和利率负相关

这两个不都负相关？

jcx_yy

future和forward有本质差别的。。。当然不排除利率和其他因素的影响。

但是如果说问起来为什么forward价格和futures不同，第一反应难道不是default risk么？

forward和futures除了marking-to-market，更多的担保外，其他也没啥不同的。。。当然futures每天价格都是变动的

如果变动的就没有任何可比性了。因为首先你的时间不一样。其次你面对的利率或者说预期收益率又是不同的。

dateki

但是书上是这么写的。。。可以去翻翻

default不能作为理由吧，那多空双方都可能违约，价格单边下偏，站不太住脚

Vogue

QUOTE:

以下是引用jcx_yy在2011-6-5 21:44:00的发言：

future和forward有本质差别的。。。当然不排除利率和其他因素的影响。

但是如果说问起来为什么forward价格和futures不同，第一反应难道不是default risk么？

forward和futures除了marking-to-market，更多的担保外，其他也没啥不同的。。。当然futures每天价格都是变动的

如果变动的就没有任何可比性了。因为首先你的时间不一样。其次你面对的利率或者说预期收益率又是不同的。

这题我是凭自己判断选了default risk了，要是错了也没办法。

jcx_yy

futures怎么违约？我看的教科书上都是这样列的。futures能推出，但是没有太多的default因为有担保行。但是forward就没有的。所以可以这样说，futures没有违约风险。所以才有margin call这种东西存在啊。。。只有forward才有显著的default risk.比如foreign currecny里 一般都是 forward contract （在题目里） 不信你自己去翻

dateki

教材90页，不多说了仔细看，为啥有区别写得很清楚。。。

Vogue

QUOTE:

以下是引用dateki在2011-6-5 21:45:00的发言：

但是书上是这么写的。。。可以去翻翻

default不能作为理由吧，那多空双方都可能违约，价格单边下偏，站不太住脚

期货的交易对手是交易所，远期的交易对手真的是对手，所以违约风险更高。

不过我确实不太理解为什么interest对两者的效用不同，没学好唉……

pipo

QUOTE:

以下是引用Vogue在2011-6-5 21:47:00的发言：

这题我是凭自己判断选了default risk了，要是错了也没办法。

这题notes上有详细说明，future和forward的价格差别主要是correlation with interest rate导致的，自己去看