| 随着上半年经济数据的陆续出炉，货币政策的下一步走向日益引人关注。上周六，在出席第四届中国金融市场分析年会时，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌指出，我国当前适度宽松的货币政策方向不能变，央行的操作应该在“适度”上做好文章。
国家统计局刚刚公布的6月份数据使市场大为振奋。许多专家纷纷表示，今年实现“保八”已无悬念。
“但这样一个复苏的趋势中间基础是不牢固的。”夏斌认为适度宽松的货币政策方向不变，因为整个货币政策还没有很扎实，还需要尽可能地刺激经济、保持增长、保持社会的稳定。
种种迹象表示，央行的“适度”正在向偏紧靠拢。本月初，央行在公开市场上恢复了已经暂停8个月的一年期央票发行，与此同时，部分上半年放贷过于积极的商业银行也因吃了定向央票而叫苦不迭。
为此，夏斌表示，当前宽松的信贷和货币政策足以支撑实体经济8％甚至更高的增长率。从下半年起到明年，央行应发出稳定货币但不是紧缩货币的信号。
“大的政策信号不变，一揽子刺激计划还要继续执行，积极的财政政策和适度宽松的货币政策方向不变。但同时不能一味地靠宽松货币政策刺激保增长，如此结果只会导致产能过剩、不良贷款，不断滋生资产泡沫积累风险。”夏斌称。
在夏斌看来，央行的操作应该在“适度”上做好文章，以保持适度宽松的货币政策主要作用于实体经济的持续稳定增长。
“在提高准备金、利率方面，大家可能很敏感，而央行在公开市场上对多余资金采取定向票据等一些手段，对价格信号影响较小。”夏斌认为，在维护复苏的大局势之间要坚持适度宽松的货币政策，要进一步在适度货币政策调控角度上强调艺术。
国务院发展研究中心是直属国务院的政策研究和咨询机构。金融研究所直接为中央、国务院决策服务。重点对中国的货币政策、银行、保险、证券、汇率等监管政策及有关问题进行全方位的研究。 | 
发表于 2009-7-20 11:25
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