胡老师

书上这边说的意思是，保持其它的条件不变，如果离到期日越近，delta的值越小，这边说的也是out-of-the-money时的情况。 您所说的Option的payoff图是delta和标的股票价格的关系（横坐标是stock price,纵坐标是payoff），在那张图上，delta是越来越大的，因为stock price是越来越高的。并不是delta和到期日关系图。delta和到期日的关系取决于该option的moneyness，如果in-the-money,那么随着到期日越近，delta会往1趋近，如果out-of-the-money的话，到期日越近，delta会趋近于0