我们观察到，南参经过几年养殖技术的培育，于今年春季集中大规模上市，造成市场供给增加，从而导致海参价格低迷，海参价格由年初的216元/公斤降到了目前的160元/公斤。
从供给上看，南参尚未解决过夏问题，目前一年只有一季，相对上半年，没有南参的冲击，秋季捕捞的市场刚性供给将减少；从需求上看，一般为秋冬进补及节假日较多，鲜、干海参需求量增加。供需综合来看，下半年要好于上半年，供需格局缓解。
拉长周期来看，海参价格走势与CPI有一定的关联性，据国海宏观研究员预测，随着宽松政策不断落实，下半年需求将逐渐有所改善，而CPI也将于四季度出现小幅回升，也为秋季捕捞海参价格回升提供一定的基础。
从去年的受渤海湾漏油事件和卫生部叫停糖干海参影响，秋季捕捞价反而上升，以及今年上半年南参大量上市期间，海参价格稳定来看，海参价格在消费群体逐步扩大下也具有坚挺的一面。在供需缓解及CPI回升下，预计秋季捕捞海参价格将上升至180-190元/公斤。
投资建议：海参价格预期回升将使整个水产行业迎来投资机会，给予行业“推荐”评级，在秋季捕捞季前，可适当提前布局。个股方面，可重点关注獐子岛、东方海洋、好当家。 |
发表于 2012-8-3 15:00
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