题目与解法如下图所示,是官方教科书里面的例题,Time-Weighted rate of return知识部分。
题目要求出In-house 和 super trust两个account在一年中的时间加权回报率。根据定义,投资组合期限如果没超过一年的话,那么投资期限内各个compound period的holding period rate of return的乘积减1,即为该投资组合的投资期限内时间加权回报率。
已知HPR公式为:(P1-P0+D1)/P0
我的问题是:各季度单独的HPR为什么要用(Ending value - Amount invested)/Amount invested, 而不是(Ending value - Beginning value)/Beginning value? (这个案例不存在D1)。