hakunamatata

怎么held for trading那道题那么多人选B？？？明显是A呀

 

都影响net income了必然影响equity的

 

rainharder

QUOTE:

以下是引用c23549在2009-12-7 11:59:00的发言：
 楼上的，如果美联储买入有价证券，把钱给老百姓，就是说外面流通的货币增加了。所有流通中的货币都是美联储的负债，所以负债肯定是增加了。

这题只要搞清楚这种买卖只是交换资产类型（cash/t-bill互换)，而不会影响到总asset就可以了（毕竟不是发行新债卷或是新发货币，总资产是不变的），所以AB肯定是错的。

splla1041

QUOTE:

以下是引用zuelpich在2009-12-7 20:51:00的发言：

4. 美联储买进债券，问增加了美联储或者bank的资产还是负债，我觉得这题真诡异。。。现金少了债券多了这不是资产没变么。。。最后选的啥自己都忘记了。。。 我觉得这题应该选C，改变了fed的liability. 因为open market opertaion买卖T-BILL什么的只是cash换security, bank,FED的资产是不变的，只是资产形式从equity变成liability，或是相反。对于大家来说，asset是不变的,所以AB都不能选。

 

我觉得这道题目有点问题； 美央行向商场买进债券，他的债券负债减少，同时央行也要同时加记commercial Banks 在央行帐上的存款，市场上的美元都增加了Monetary Base，所有美元都是央行的负债，等于说央行增加了美元的负债，减少了长期债券的负债. 商业银行在央行帐上的required reserve 也会上升，依据multiplier effect,商业银行可以多发放贷款，所以在增加他的负债的同时，他的资产也加大了。

如果按照这个推理，那么商业银行的资产和负债就会同时加大。

 

不知道，大家对这个问题如何看待？

 

从书上找到的参考一下

 

                                                            Open market purchase

                                                                   Nonbank Public

Securities                  -100 Checkable deposits    +100

                                                                    Banking  System

Reserves            +100

Checkable deposits +100

                                                              Fed Reserve  System

Securities           +100

Reserves         +100

[此贴子已经被作者于2009-12-7 21:18:55编辑过]

rainharder

QUOTE:

以下是引用espes在2009-12-7 14:36:00的发言：
16题，当时就觉得ABC都是错的。。所以就猜了B。。郁闷 美联储买债券那题，我挺确定是增加资产的。economics我是最差的，几乎全放弃没怎么看书。就这个记得，买债券，增加资产，资产多了，利率降低。 扰乱市场那题我选的也是A，当然也是不确定的

 

买进债券，增加的不是资产，是市场上流通的货币量，所以利率降低

总资产是不变的，只不过对于市场来说是把T-BILL换成CASH，换了个ASSET的形式。对于FED来说，在外流通的货币都是它的liability,卖出债卷的话，市场流通的货币减少，liability降低,但是那些买进来的t-bill可以看成是等价的equity， 所以asset也不变。

rainharder

QUOTE:

以下是引用kimchi123在2009-12-7 17:35:00的发言：

1 忘了 不过我觉得应该是问哪个没有  因为只有strong emh 才会没有 其他两个fundmental anylsis在weak emh可以获得 return superise inside information可以在 semistrong emh 获得superise return

2 我选4.19这个 但是我怎么及的好像题目不是这样的阿 好像是问一个usa call  excerice price 40 后来价格变成了44 这样的话就是 S-X/(1+RFR)^t 所以肯定大于4  ，可是如果我看错题的话 那如果是ameraica put的话 就是 4   euro put的话  就是 X/(1+rfr)^t-S 那就小于4

 

3 蒙地

 

1. 题目问的是这些可以直接用来测试哪种。

应该选semi-strong， 我记得NOTE上有提到，trading rule什么的是拿来测试weak的，会计分析，基本分析这些是用来测试semi-strong的，内部人员，specialist收益对比分析是用来测试strong的

 

2. 1010套是问的call, 最小价值公式是s-x/(1+rtr)^t-s, 所以是4.19

 

3. ratio

rainharder

QUOTE:

以下是引用byronhyde在2009-12-7 19:48:00的发言：

fair value 是没錯, 但它意思應該是在那里報告吧,realized  and unrealized gain and losses, 這些都只會在income statement 里報告

不是的，对于held for trade的来说unrealzied and realized gain and losses都是要在balance里反映出来的

hakunamatata

QUOTE:

Fed Reserve  System

Securities           +100

Reserves         +100

 

资产增加的啊  难道不是选A么？？？

zuelpich

QUOTE:

以下是引用rainharder在2009-12-7 21:19:00的发言：

 

买进债券，增加的不是资产，是市场上流通的货币量，所以利率降低

总资产是不变的，只不过对于市场来说是把T-BILL换成CASH，换了个ASSET的形式。对于FED来说，在外流通的货币都是它的liability,卖出债卷的话，市场流通的货币减少，liability降低,但是那些买进来的t-bill可以看成是等价的equity， 所以asset也不变。

顾客出卖债券，把钱存到商业银行。

商业银行的负债and asset加大. simultanously the deposit for the reqired reserve at the

central bank also increases，央行负债中的长期债券负债改变了，

央行发行的在市场上面的美元都是他的负债，所以总的负债没有改变，改变的是monetary base，也就是mulitplier effect 的基础，最后改变的还是商业银行的放贷的规模。

 

 

 

rainharder

题目是说bank和fed之间的买卖，不是fed在市场上买卖，不涉及到顾客

zuelpich

QUOTE:

以下是引用rainharder在2009-12-7 21:48:00的发言：
题目是说bank和fed之间的买卖，不是fed在市场上买卖，不涉及到顾客

没有问题的，买券不管的是bank 还是个人，结果是一样的。我至少不认为，可以把收回的券当作equity看。

1。首先你也认同市场的美元是fed 的债务。

2。fed 发售的债券也是债务。

3。回购已经发售的债券会加大市场上的美元流通量，应该你也认同。

那么你说一下，fed 帐上的liability 算上升还是下降？

我觉得这个题目更本还是在考multiplier effect, 通过open transaction 改变commercial Bank 放贷规模和市场上面的货币流通，就是因为有minimum reserve, 所以贷款放大的倍数也不同。

 

如果有不同意见，还是请高手解答。