请教 用二叉树对call on a coupon bond 估值 二叉树, option

wq199100wq

用二叉树对call on a coupon bond 估值，
一个 2-year European call on a coupon bond. The underlying bond matures at the 3ed year.




问题：为什么折现算call option value 的时候不考虑第一年和第二年的coupon？ 但是在将bond 到期时的价格折现回option到期时刻却考虑了coupon（用 coupon+par 折现）？

十分感谢！